冰挖矿度比的考与火验特币年第三季市场扫描全景

2025-10-02 20:08:51 [法规] 来源：链动财富

各位矿圈的老朋友们，又到了我们一起复盘季度行情的时候了。这份报告可以说是含着热泪写完的，毕竟看着ASIC价格一次次刷新下限，那种感觉就像是看着自家孩子在熊市里挣扎求生。

哈希价格：温水煮青蛙的行情

说实话，这个季度的哈希价格走势让人看着心里发毛。虽然比特币价格一度冲上3万美元大关，给矿工们打了一剂强心针，但哈希价格却像个叛逆期的孩子，硬是要往历史最低点靠拢。我记得9月份的平均价格只有61.71美元/PH/天，这跟去年比特币在16000-17000美元区间时的表现几乎没差。

不过话说回来，今年的波动性倒是创下了2017年以来的最低纪录。想起2018年和去年那种过山车般的行情，现在这种"稳中有降"的局面反而让老矿工们松了一口气。毕竟在这个行业，能活下来才是最重要的。

要说今年最戏剧性的变化，非铭文带来的交易费用激增莫属。5月份那次疯狂就像是一场突如其来的暴雨，让矿工们的钱包瞬间鼓了起来。我认识的一个德州矿场老板，当时激动得连夜给我打电话，说这是他从业以来最赚钱的一个月。

可惜好景不长，这股热潮来得快去得也快。到了第三季度，铭文交易的市场份额已经大幅缩水。就像比特币社区里常说的那句话："所有的新鲜事物最终都会回归均值。"

提起ASIC价格，我只能用"惨不忍睹"来形容。特别是那些老型号矿机，价格跌得连亲妈都不认识了。不过这倒让我想起一个有趣的行业现象：每当市场低迷时，矿工们就会变得特别挑剔，对矿机能效的要求越来越高。

比特大陆新推出的S21系列确实让人眼前一亮，低于20J/TH的效率堪称行业里程碑。但说实话，现在这个市场环境下，就算是最新款矿机也很难卖出好价钱。我听说有些二手交易群里的报价已经跌破了厂商的促销价。

还记得去年这个时候吗？美国矿工们一边看着暴涨的电价，一边掐着计算器算还能撑多久。今年情况总算好转了些，7月份的平均工业电价回落到86美元/兆瓦时，虽然还是贵，但至少不至于要人命了。

不过德州的朋友们告诉我，他们今年夏天还是过得不太轻松。那边的电价波动太大，搞得他们不得不频繁调整运营策略。有时候半夜接到电价预警，就得爬起来关机保本。

这季度的矿业股票表现简直就是比特币价格的放大镜版。7月份那波上涨让不少投资者喜笑颜开，但随后的回调又让大家见识了什么叫"高风险高波动"。我有个朋友开玩笑说，买矿业股票比直接买比特币刺激多了，心脏病都要犯了。

说到底，市场对矿业股的估值依然很简单粗暴：比特币涨它就疯涨，比特币跌它就暴跌。那些整天研究矿企基本面的人，到最后往往会发现还不如盯着比特币K线图来得实在。

写完这份报告，我最大的感受就是：挖矿这个行业永远都在变，但唯一不变的就是变化本身。去年的困境会成为今年的常态，今天的创新可能明天就被淘汰。在这样的市场里生存，需要的不仅是资金和技术，更要有随时应对变化的心理准备。

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